公司是國內(nèi)最大的太陽能熱水器生產(chǎn)商之一，公司主要的市場集中在農(nóng)村。預(yù)計(jì)未來工程市場開拓、農(nóng)村市場網(wǎng)點(diǎn)拓展將是短期公司成長主要推動力。
“家電節(jié)能補(bǔ)貼”政策太陽能產(chǎn)品推廣型號清單已公布，公司產(chǎn)品在所有推廣型號中占比超過40%，家電節(jié)能補(bǔ)貼政策不但能使公司在行業(yè)集中度提高過程中受益最大，而且將極大增厚公司2013年的盈利。
若假設(shè)公司在節(jié)能補(bǔ)貼政策執(zhí)行期內(nèi)下調(diào)節(jié)能補(bǔ)貼政策推廣產(chǎn)品價(jià)格，并獲得相應(yīng)產(chǎn)品的節(jié)能補(bǔ)貼。節(jié)能補(bǔ)貼政策即使在2013年5月底到期后不再延續(xù)。預(yù)計(jì)公司2012年、2013年每股收益為1.12元與1.78元，對應(yīng)的分別為14.11倍與8.89倍，給予公司“買入”投資評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）第二批節(jié)能補(bǔ)貼推廣型號可能攤薄公司優(yōu)勢；2）工程市場開拓不達(dá)預(yù)期。
